تؤدي الحرب في إيران إلى عودة التضخم المدفوع بأسعار النفط إلى سوق الإسكان في الولايات المتحدة من خلال إبقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة، حيث يقترب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.25٪ ويبلغ متوسط معدلات الرهن العقاري لأجل 30 عامًا حوالي 6.11٪، في الوقت الذي يتحمل فيه المشترون أيضًا ارتفاع تكاليف التأمين والضرائب العقارية. تتزايد حالات التخلف عن السداد، خاصة في قروض إدارة الإسكان الفيدرالية (FHA)، لكن البيانات لا تزال تشير إلى ضغوط متزايدة بدلاً من ضائقة نظامية، حيث أبلغت رابطة المصرفيين العقاريين عن معدل تخلف عن السداد بنسبة 4.26% بينما تظل عمليات بدء حبس الرهن مستقرة عند 0.20%. ارتفعت طلبات حبس الرهن بنسبة 20% على أساس سنوي في فبراير، ومع ذلك تقول ATTOM إن النشاط الإجمالي لا يزال أقل بكثير من مستويات الأزمات التاريخية، مما يشير إلى عدم حدوث انهيار على مستوى البلاد. يستجيب كبار المستثمرين مثل BlackRock و PIMCO بتفضيل التعرض للرهون العقارية عالية الجودة والحد من الحساسية تجاه أسعار الفائدة مع استمرار التقلبات. لا تزال التوقعات العامة تشير إلى تصحيح بطيء وغير متساوٍ، حيث تضعف القدرة على تحمل التكاليف وتتزايد الضغوط الإقليمية، لكن العرض المحدود لا يزال يمنع حدوث انهيار على غرار عام 2008.
الأسهم
سجل المؤشر العام مكاسب في جلستين متتاليتين للمرة الأولى منذ ثلاثة أسابيع مع تراجع التقلبات. وتابعت أسهم قطاع الطاقة ارتفاع أسعار النفط الخام، في حين تحدت شركات الطيران والسفر ارتفاع تكاليف الوقود بتحقيق مكاسب قوية بعد أن رفعت شركتا دلتا وأمريكان إيرلاينز توقعات الإيرادات. وانخفض سهم إلي ليلي بعد خفض تصنيف بنك HSBC، في حين تعافى سهم شركتي الاستثمار الخاص بلاكستون وأبولو من مخاوف تتعلق بالائتمان الخاص. ولا يزال المستثمرون حذرين قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، حيث لا يتوقع خفض أسعار الفائدة.
الذهب
يعاني سوق الذهب حاليًا من شلل بسبب صراع بين المخاطر الجيوسياسية والتوقعات المتشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، وكلاهما يتأثر بمخاطر التضخم. من المرجح أن تتبنى المؤسسات نهج الانتظار والترقب قبل بيان السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته الاقتصادية في وقت لاحق اليوم. يشير كومرتسبنك إلى أنه من غير المرجح أن يوفر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي بحد ذاته دفعة كبيرة للذهب ما لم تكن هناك مفاجآت كبيرة بشأن تأثير الحرب على التوقعات الاقتصادية.
النفط
ارتد سعر خام برنت فوق 103 دولارات مع استمرار ارتفاع علاوة المخاطرة منذ بدء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران قبل ثلاثة أسابيع. تستمر الهجمات على البنية التحتية للطاقة من كلا الجانبين مما يهدد بانقطاع الإمدادات، في حين لا يزال مضيق هرمز تحت الحراسة العسكرية. ورداً على ذلك، نفذت وكالة الطاقة الدولية أكبر عملية إطلاق طارئة في تاريخها، حيث تم توجيه 100 مليون برميل إلى آسيا هذا الأسبوع كجزء من خطة تبلغ 400 مليون برميل، على الرغم من أن رئيس الوكالة فاتح بيرول أكد أن أكثر من 1.4 مليار برميل لا تزال متاحة للإطلاق في المستقبل.
العملات
يحاول سوق العملات تحقيق التوازن بين تدفقات الأسهم التي تنطوي على مخاطر والطلب على الملاذات الآمنة. بينما انخفض الدولار بسبب ضعف بيانات سوق العمل وارتفاع الأسهم، لا يزال الاتجاه الأساسي داعماً للدولار بسبب أزمة الشرق الأوسط، والتضخم المستمر، وتأجيل خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ويظل الاختلاف بين الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى مثل البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الياباني مفترق طرق حاسم لتقلبات سوق العملات الأجنبية.
