قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مرة أخرى إيقاف نشاطها لخفض أسعار الفائدة مؤقتًا. وسلط الاجتماع الضوء على مراجعة توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025، والتي تبلغ الآن 1.4%، بما في ذلك ارتفاع معدل البطالة (يرتفع إلى 4.5%) وزيادة التضخم (من المتوقع أن يبلغ معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.1%). حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته بتخفيضين في أسعار الفائدة في نهاية العام والتشديد الكمي عند 5 مليارات دولار شهريًا، واختار نهج الانتظار والترقب. يكرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التأكيد على انعدام الأمن بشأن تأثيرات التعريفات الجمركية كسبب رئيسي لتأخير التخفيضات، وفقًا لمنطق التعريفات الجمركية التي تدفع التضخم إلى الارتفاع. وعلى الرغم من أن أسواق العمل تبدو مستقرة مع انخفاض معدلات البطالة، إلا أن ضعف اتجاه خلق فرص العمل أصبح موضع تساؤل. وتبدو التوقعات الحالية للسوق متفائلة بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، ويتوقف ذلك على الوضوح فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية، لا سيما بعد التوقف المؤقت الذي أعلنه ترامب والمقرر أن ينتهي في أوائل يوليو/تموز.
بقي مؤشر السوق الرئيسي دون تغيير في الغالب بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي على الوضع الراهن لسعر الفائدة، محافظًا على التخفيضين المتوقعين لعام 2025 بينما لا يزال حذرًا من التضخم، الذي يتوقع الآن أن ينهي العام عند 3٪. وحققت مؤشرات الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أداءً أفضل مع ارتفاعها بنصف نقطة مئوية، مع ارتفاع مؤشر التقلبات مؤقتًا فوق مستوى 20. أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون Genius Act، وهو إطار عمل فيدرالي لإصدار العملات المستقرة المدعومة بالدولار وإدارتها، وهو أساس مكاسب Coinbase بنسبة 16%.
تماسكت أسعار الذهب قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، مع تحول المعنويات من الحرب التجارية إلى المواجهة العنيفة في الشرق الأوسط مما دعم قيمته مع تحسن الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة. وواصلت البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) زيادة احتياطيات الذهب كجزء من تحول استراتيجي بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار، وهو اتجاه ناجم عن الحصار المالي الذي فرضته الولايات المتحدة على روسيا في عام 2022.
تظل أسعار النفط مرتفعة مع استمرار العدوان الذي يترافق مع احتمال تورط الولايات المتحدة الأمريكية، وهو ما يتضح من خلال ادعاء ترامب بالتفوق الجوي ونشر العديد من الناقلات الجوية مما يثير المخاوف من نشوب صراع أوسع نطاقًا. ويُسلط محللو السوق الضوء على تنامي علاوة المخاطر الجيوسياسية التي تبلغ حوالي 10 دولارات للبرميل بسبب المخاوف المتعلقة بالعرض والتقلبات. وقد يؤدي المزيد من التصعيد إلى شن هجمات مباشرة على البنية التحتية للطاقة وإغلاق مضيق هرمز، الذي يمثل 19% من احتياجات النفط الدولية.
السعر
ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوع واحد، دون أن يهتز بقرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على توقعاته بتخفيضين بمقدار ربع نقطة في عام 2025. وساعد الطلب على الملاذ الآمن في دعم الدولار مع دخول الصراع الإسرائيلي الإيراني يومه السابع. تحملت العملات الحساسة للمخاطرة العبء الأكبر من ارتفاع الدولار، حيث انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.5%، وتراجع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.67%، وتراجع الوون الكوري الجنوبي بنسبة 1%، بينما سجل اليورو أدنى مستوى له في أسبوع واحد واتجه إلى أكبر انخفاض أسبوعي له منذ فبراير.
