وأبقى الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير على أسعار الفائدة عند 4.25-4.5% حتى مع ضغوط إدارة ترامب، مؤكداً على استقلالية البنك المركزي من خلال التصريح بأنه لا يأخذ في الاعتبار احتياجات التمويل الحكومي عند وضع السياسة النقدية بل التفويض من الكونجرس. بدأ المد يتحول ببطء، نظرًا لأن اثنين من المسؤولين المعارضين بدأوا في تفضيل خفض ربع نقطة مئوية، مما عزز الدولار إلى أعلى مستوى له في شهرين مع ارتفاع عائدات السندات مرة أخرى. ويواصل الرئيس ترامب انتقاد موقف باول، بحجة أن أسعار الفائدة المرتفعة تكلف الحكومة المليارات من تكاليف خدمة الديون الزائدة، حيث تصل مدفوعات الفائدة السنوية الآن إلى 1.1 تريليون دولار. وانخفضت الرهانات على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من 63.4% إلى 45.7% فقط بعد تحذير باول من أن التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية قد يكون أكثر ثباتًا مما كان يُعتقد في البداية. على الرغم من أن نمو الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز التوقعات عند 3.0%، إلا أن الطلب المحلي الأساسي يُظهر ضعفًا، كما أن تضخم الخدمات ينخفض حتى مع ارتفاع أسعار السلع بسبب التعريفات التجارية. أكد باول على أنه مع تجاوز التضخم للهدف وتأثيرات التعريفة الجمركية التي تخلق حالة من عدم اليقين، سيحافظ البنك المركزي على موقفه "التقييدي المتواضع" حتى يتم تحقيق التفويض المزدوج لاستقرار الأسعار والتوظيف الكامل بشكل كامل.
بعد عدة أشهر من الأخذ والرد، توصلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي أخيرًا إلى اتفاق تجاري، واستقرت على فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على سلع الاتحاد الأوروبي التي تدخل الولايات المتحدة, وتجنبًا لرسوم جمركية بنسبة 30% والتي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس. ويشمل الاتفاق التزامات الاتحاد الأوروبي بشراء ما قيمته 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية واستثمار 600 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي، إلى جانب مشتريات كبيرة من المعدات العسكرية. واعترف المستشار الألماني فريدريش ميرتز بأن الاتفاق يخفض الرسوم الجمركية على السيارات من 27.5% إلى 15%، لكنه أعرب عن قلقه من أن الرسوم المتبقية ستثقل كاهل الاقتصاد الألماني المعتمد على التصدير. وأكدت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين أن التعريفات الجمركية بنسبة 15% ستطبق في جميع المجالات، بما في ذلك الأدوية، على الرغم من أن ترامب يواصل التهديد بفرض تعريفات جمركية أكثر حدة على الأدوية تصل إلى 200%، مدعياً أن الأمريكيين يشترون الأدوية نفسها بأسعار أوروبية مدعومة بشكل غير مباشر. يوفر الاتفاق استقرارًا خلال أسبوع حاسم يضم أرباح الشركات الكبرى، والبيانات الاقتصادية الرئيسية، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
سجلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت انخفاضات كبيرة مع تدهور معنويات السوق. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.36%، ليغلق عند 6238.00، مما يعكس المخاوف المتزايدة في السوق الأوسع نطاقًا. أما مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) فقد حقق أداءً ضعيفًا بخسارة بنسبة 2.92%، ليغلق عند 43588.58. وأظهر مؤشر ناسداك أداءً سلبيًا مماثلًا بين المؤشرات الأمريكية الرئيسية بانخفاضه بنسبة 2.19%، ليغلق عند 22763.31، حيث فقد المستثمرون الثقة في أسهم التكنولوجيا. تأثرت السوق بالمراجعة الكبيرة في بيانات الوظائف.
أظهرت الأسواق الأوروبية نتائج سلبية موحدة خلال الفترة، مع خسائر في جميع المؤشرات الرئيسية. وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 2.89% ليغلق عند 4087.82. وسجل مؤشر كاك 40 الفرنسي أكبر خسارة بنسبة 3.68% ليغلق عند 7546.17، في حين انخفض مؤشر XETRA DAX الألماني بنسبة 3.27% ليغلق عند 23425.97. وانسحبت الأسواق الأوروبية على غرار السوق الأمريكية على الرغم من تفاقم خسائرها.
وأظهرت الأسواق الآسيوية أداءً متباينًا ولكنه ضعيف بشكل عام مع انخفاضات ملحوظة في معظم أنحاء المنطقة. فقد سجل مؤشر نيكاي 225 الياباني انخفاضًا متواضعًا بنسبة 1.58%، ليغلق عند 40799.55، مما يعكس بعض المرونة على الرغم من الرياح المعاكسة الإقليمية. وحقق مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ أداءً إقليميًا ضعيفًا مع انخفاضه بنسبة 3.47%، ليغلق عند 24507.82، بينما أظهر مؤشر شنغهاي المركب في البر الرئيسي للصين قوة نسبية مع انخفاضه بنسبة 0.94% فقط، ليغلق عند 3559.95، حيث أظهرت الأسواق الصينية مرونة أكبر مقارنة بالأسواق الإقليمية الأخرى وسط معنويات صعبة.
افتتحت مؤشرات النفط الخام على انخفاض في وقت سابق من الجلسات الآسيوية، مما أدى إلى تضخيم عمليات البيع التي جرت في الجلسة السابقة، على الرغم من أن الأسبوع الماضي قد قطع مع ارتفاع الأسعار بشكل عام. وقد أدى تأكيد أوبك+ على رفع إنتاج سبتمبر بمقدار 547,000 برميل يومياً إلى الضغط على الأسعار على الرغم من ثقة المنظمة في قدرة السوق على استيعاب السوق كجزء من عملية استعادة الإمدادات المعجلة البالغة 2.5 مليون برميل يومياً. ويتعارض تدهور الطلب الآسيوي، الذي يتضح من خلال انخفاض واردات المنطقة في يوليو إلى 25.0 مليون برميل يومياً من 27.88 مليون برميل يومياً في يونيو، مع رواية أوبك+ المتفائلة بشأن زيادة العرض. وتزداد الظروف الجيوسياسية سوءًا مع تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية على النفط الروسي بنسبة 100% وتقلبات الشرق الأوسط التي تضخ علاوات المخاطر، مما يعوض جزئيًا ديناميكيات العرض الهبوطية. وتعكس توقعات جولدمان ساكس لخام برنت للربع الرابع من العام عند 64 دولارًا أمريكيًا المخاوف من زيادة المعروض والطلب المتوقع الذي يبلغ 800 ألف برميل يوميًا نتيجة للرسوم التجارية المحتملة. لا تزال السلعة متوازنة بشكل غير مستقر بين التطبيع القوي لأوبك + وأساسيات الطلب الهشة.
أقال ترامب مسؤولاً في وزارة العمل بسبب بيانات الوظائف الضعيفة مع تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6%، في حين منحته استقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي فرصة مبكرة لإعادة تشكيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وأدت التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب، وهي الأكثر حدة منذ ثلاثينيات القرن الماضي، إلى تراجع الأسواق العالمية وسعي الشركاء الرئيسيين لإجراء محادثات، في حين تراجعت الأسهم الأمريكية بسبب مخاوف التضخم.
مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الصين: سجل مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الصين 50.6 في يونيو، مما يدل على استمرار التوسع في نشاط خدمات القطاع الخاص. ومع ذلك، فقد انخفض المؤشر من 51.0 في شهر مايو، وهو ما يمثل ارتفاعًا طفيفًا في زخم نمو الخدمات.
مؤشر أسعار المستهلكين الصيني: بالكاد يتراجع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين، حيث ارتفع بنسبة 0.1% فقط على أساس سنوي في يونيو بعد 4 أشهر في المنطقة السلبية. تُظهر هذه الحالة الانكماشية ضعف الطلب المحلي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم حتى مع جهود التحفيز الحكومية.
