أخيراً توصلت الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق مؤقت لتجنب إغلاق تيك توك في الولايات المتحدة من خلال نقل السيطرة إلى كيان مملوك للولايات المتحدة، مع تحديد حصص الصينيين بأقل من 20% للامتثال للقانون الفيدرالي. وقد تمت هيكلة كونسورتيوم بقيادة أوراكل وأندريسن هورويتز وسيلفر ليك لتشغيل كيان محلي جديد، وترخيص خوارزمية ByteDance، وتخزين البيانات عبر أوراكل في تكساس. وقد وافقت بكين على ترخيص الملكية الفكرية الأساسية بعد أن هدد ترامب بإنفاذ القانون، مما يعكس شهورًا من الجمود الذي تسببت فيه التعريفات السابقة. وينسب وزير الخزانة بيسنت الفضل إلى إنذار ترامب كنقطة تحول، حيث تنتظر الشروط النهائية التأكيد على الشروط النهائية في مكالمة شي وترامب يوم الجمعة. كما يفتح الاتفاق أيضًا الباب أمام خطط لعقد قمة ثنائية الشهر المقبل. وفي انتظار المراجعة التنظيمية، يوازن الهيكل بين الأمن القومي والاستمرارية التجارية.
>سجلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت ارتفاعات قياسية أخرى هذا الأسبوع بسبب أول خفض لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تسعة أشهر وتجدد التفاؤل بشأن الولايات المتحدة.S.-العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.22% إلى 6,664.37 حيث رحب المستثمرون بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والذي يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه خطوة "لإدارة المخاطر" مع زيادة مخاطر انكماش سوق العمل. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.05٪ إلى 46,315.27، مدعومًا بمكاسب واسعة النطاق وانحسار مخاوف الركود. وقاد مؤشر ناسداك مؤشر ناسداك بقفزة بنسبة 2.22% ليصل إلى 24,626.25، مدفوعًا بالأداء القوي في خدمات التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية المعمرة حيث عزز انخفاض أسعار الفائدة الإقبال على أسهم النمو.
الأسواق الأوروبية سجلت مكاسب متواضعة، مما يعكس معنويات المخاطرة العالمية بعد التحول الحمائمي للاحتياطي الفيدرالي. وارتفع مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.30% ليصل إلى 4,259.22، بينما ارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.36% ليصل إلى 7,853.59. وتراجع مؤشر XETRA DAX الألماني بنسبة 0.25% إلى 23,639.41، متأثرًا بضعف التصنيع وبيانات الإسكان الضعيفة، على الرغم من أن الزخم العالمي ساعد في احتواء الخسائر.
وكانت الأسواق الآسيوية متباينة. وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.62% إلى 45,045.76 على خلفية التفاؤل بشأن الصادرات والتيسير النقدي العالمي. وارتفع مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 0.59% إلى 26,545.11 حيث أدى التقدم التجاري بين الولايات المتحدة والصين، بما في ذلك اختراق في تيك توك، إلى رفع المعنويات. في المقابل، انخفض مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 1.30% إلى 3,820.09 حيث طغى البيع المحلي والانتعاش الاقتصادي المتفاوت على الرياح العالمية.
>تراجع النفط بنسبة ثلث في المائة هذا الأسبوع مع تضخم المعروض بسبب تخفيضات أوبك وحلفائها من الدول الأعضاء في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) والصادرات الروسية المرنة وارتفاع التدفقات العراقية التي اصطدمت مع ضعف الطلب، مما بدد الآمال في أن يؤدي خفض سعر الفائدة المتواضع من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى إنعاش الاستهلاك. ورفض المحللون خطوة الـ 25 نقطة أساس باعتبارها غير كافية، مشيرين إلى أن ضعف الدولار وانقطاع المصافي الموسمية قد قلل من الإقبال على الاستهلاك، داعين بدلاً من ذلك إلى اتخاذ إجراءات نقدية أكثر جرأة لإنعاش الطلب. وقد أدت الهزات الجيوسياسية إلى عكس مسار الهبوط لفترة وجيزة: فقد أشعلت التوغلات الروسية بالقرب من المجال الجوي لحلف الناتو والضربات الأوكرانية على المصافي المخاوف من أمن الطاقة، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع خلال عطلة نهاية الأسبوع. واشتعلت التوترات في الشرق الأوسط مع الاعتراف الغربي بفلسطين، ولكن تدفقات النفط الخام لم تتأثر في الوقت الحالي. يوفر المخزون الاستراتيجي الصيني مخزون الصين الاستراتيجي حاجزًا وحيدًا ضد التخمة. 7٪ من 3.1٪، مع اعتدال التضخم الأساسي أيضًا ولكنه لا يزال أعلى من هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2٪، مما يعزز التوقعات بأن البنك المركزي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة عند 0.5٪ مع ترك الباب مفتوحًا للزيادات المستقبلية.
تراجعت طلبات إعانة البطالة الأمريكية إلى 231,000 الأسبوع الماضي من 264,000 المعدلة، لكنها ظلت بالقرب من أعلى مستوى منذ عام 2021، مما عزز الشعور بضعف سوق العمل الذي أثر على خفض سعر الفائدة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
طلب السلع المعمرة الأمريكية: انخفضت طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 2.8% إلى 302.8 مليار دولار في يوليو، موسعةً بذلك الانخفاض المعدل بنسبة 9.3% عن شهر يونيو ولكن أداءها كان أفضل من التوقعات. كان الانخفاض مدفوعًا في المقام الأول بمعدات النقل، في حين أنه باستثناء النقل، زادت الطلبيات الجديدة في الواقع بنسبة 1.1%، مما يشير إلى أن الطلب الأساسي على التصنيع لا يزال مستقرًا نسبيًا، مما دفع المتنبئين إلى الحفاظ على رقم أعلى لشهر أغسطس.
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي: أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفاع التضخم الأساسي إلى 2.9% على أساس سنوي في يوليو، وهو أعلى مستوى منذ فبراير وفوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وظل التضخم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي عند 2.6%، وهو ما يتوافق مع التوقعات، مما يشير إلى استمرار الضغوط التضخمية التي تحير الاحتياطي الفيدرالي مع مطالبة السوق بخفض محفوف بالمخاطر.
الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني: تُظهر البيانات الأولية الثانية نمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 3.3% في الربع الثاني من عام 2025، وهو أقوى من القراءة الأولية البالغة 3.0%. وجاء هذا النمو في أعقاب انكماش بنسبة 0.5% في الربع الأول من عام 2025، في مواجهة الرياح المعاكسة من التعريفات الجمركية وارتفاع أسعار الفائدة.
مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة: ارتفعت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 2.0٪ إلى معدل سنوي معدل موسميًا بلغ 4.01 مليون وحدة في يوليو، وهي أكبر زيادة منذ فبراير. وقد لوحظ هذا الارتفاع إلى جانب زيادة في متوسط سعر المنزل إلى 422,400 دولار، مما يشير إلى بعض الاستقرار في سوق الإسكان، على الرغم من استمرار مشاكل القدرة على تحمل التكاليف.
